标普道琼斯指数纳入A股的历程

骆金驼融之旅 2023-11-22

　　一、什么是标普道琼斯指数？

　　道琼斯指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow 1851-1902年）开始编制的一种算术平均股价指数。道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数，它的全称为股票价格平均指数。

　　通常人们所说的道琼斯指数有可能是指道琼斯指数四组中的第一组道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）。道琼斯指数亦称$US30，即道琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成。

　　二、标普道琼斯指数纳入A股

　　2018年12月5日（美国当地时间），继MSCI和富时罗素相继将A股纳入其指数体系后，全球最大的金融市场指数提供商--标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)也在正式对外宣布，将可以通过沪港通、深港通机制进行交易的合格中国A股纳入其有新兴市场分类的全球基准指数，纳入将自2019年9月23日市场开盘前生效，分类为“新兴市场”（Emerging Market），纳入将按股票可投资市值的25%计算。涉及的指数包括标普BMI指数、标普IFCI指数、道琼斯全球指数、道琼斯全球房地产指数、道琼斯伊斯兰市场等六个指数。

　　公告称，标普道琼斯意识到，中国在全球资产配置中的重要性，及其近年来的进展，包括以沪港通和深港通机制提高外资准入。

　　不过，以标普道琼斯指数全球基准指数为基准的指数，将继续把中国A股排除在外。在决定将中国A股纳入其他指数之前，未来将另行进行磋商。

　　根据标普道琼斯指数发布的时间表，2018年12月5日，宣布中国A股将被纳入该指数。2019年9月6日，发布纳入中国A股的预估调整文件。2019年9月23日正式生效，届时标普道琼斯指数将纳入合格的中国A股。

　　注：以下内容摘自武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授2017年11月21日的文章《道琼斯指数凭啥成为世界股市标杆？--DJIA是世界一流大蓝筹的股价指数》（请点击页面最下部左侧的“阅读原文”查看）。

　　三、道琼斯指数的历史

　　道琼斯工业平均数（DJIA），俗称道琼斯指数，它是一个仅有30只成份股的指数，也是独树一帜的股价加权指数（price-weighted index），它却成为了美国最重要的股价指数，也是世界最重要的股价指数。

　　四、道琼斯指数30只成份股的特征

　　道琼斯指数之所以成为世界上使用最广、最知名、最重要、最有影响力的股价指数，是因为道琼斯指数所选30只成份股，都是美国经济实力最强、影响力最巨大的上市公司，它们代表着美国乃至世界最先进、最发达的工业（制造业）水平，这样的公司不仅规模（市值）足够大，而且也是世界最知名的跨国公司，这30家公司的市场和消费者遍布全球每个角落。毫不夸张地说，如果没有这30家公司，那么，美国将不再是强大的美国。

　　具体地讲，道琼斯指数30只成份股具有以下鲜明而重要的特征：

　　⒈突出制造业重要性

　　⒉包容新经济

　　⒊百年老字号

　　⒋成份股相对稳定

　　⒌成份股全是世界一流的大蓝筹

　　⒍成份股市盈率较低

　　五、参考文档

　　小编在梳理此文的过程中，学习、参考、摘录了以下文档，特别感谢！

　　百度百科；武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授2017年11月21日的文章《道琼斯指数凭啥成为世界股市标杆？？--DJIA是世界一流大蓝筹的股价指数》（请点击页面最下部左侧的“阅读原文”查看）。

　　注1：本文封面照片为宏村古人工水系，取自王云凌朋友圈，特别感谢！

　　注2：本文将归档在本公众号的“学习金融－子业务一－跨境业务”栏目。